Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів

Організований ринок цінних паперів в Україні представлений фондовими біржами та торговельно-інформаційними системами.

У 2002 році в Україні діяло сім фондових бірж:

• Донецька фондова біржа;
• Київська міжнародна фондова біржа;
• Кримська фондова біржа;
• Придніпровська фондова біржа;
• Українська міжбанківська валютна біржа;
• Українська міжнародна фондова біржа;
• Українська фондова біржа

та дві торговельно-інформаційні системи:

• Дочірнє підприємство Асоціації “Перша фондова торговельна система” – “Технічний центр “ПФТС”;
• Дочірнє підприємство Асоціації “Південноукраїнська торговельно-інформаційна система” – “Південь-Сервер”.

Зосередження обігу цінних паперів на організаторах торгівлі має суттєве значення для функціонування фондового ринку, зокрема, для підвищення його відкритості, прозорості, ліквідності, інвестиційної ефективності, збільшенню кількості укладених угод, визначенню справедливої ціни на цінні папери, що, в свою чергу, призведе до збільшення податкових надходжень до Державного бюджету.

Вирішення проблеми регулювання попиту та пропозиції історично привело до необхідності зосередження угод купівлі-продажу цінних паперів на організаційно оформлених ринках з метою зменшення ризиків, пов’язаних з непередбачуваним коливанням цін.

Протягом 2002 року на організаторах торгівлі було укладено угод з купівлі-продажу цінних паперів на суму 6,537 млрд. грн., що перевищує обсяги укладених угод на організованому ринку за 1996-2000 роки (обсяг торгів становив 6,004 млрд. грн.), але менше обсягів укладених угод у 2001 році (діаграма 26).

Діаграма 26. Обсяги торгів на організованому ринку України у 1997–2002 роках (млрд.грн.)

Протягом 2002 року зафіксовано найбільші обсяги укладених угод у січні та грудні, які становили 37 % від загального обсягу укладених угод на організованому ринку.

Таблиця 20. Обсяги торгів на організаторах торгівлі у 2002 році (млн. грн.)

У 2002 році провідні позиції за обсягами укладених угод на організованому ринку займали ПФТС та КМФБ (діаграма 27).

Діаграма 27 Обсяги укладених угод на організованому ринку протягом 2002 року

Провідну позицію за обсягами укладених угод на біржовому ринку у 2002 році займала КМФБ – 46,4 % від загального обсягу (діаграма 28).

Діаграма 28. Обсяги укладених угод на біржовому ринку за 2002 рік

Як і в минулому році, у 2002 серед фінансових інструментів за обсягами укладених угод на організованому ринку переважну позицію займали операції з облігаціями державної позики – 73 %. У 2002 році питома вага укладених угод з акціями залишилась такою, як і в минулому році, і становила 14 %. Порівняно з 2001 роком у 2002 році обсяг укладених угод з облігаціями підприємств збільшився з 1 % від загального обсягу укладених угод на організованому ринку у 2001 році до 12,1 % у 2002 році, при чому угоди з облігаціями підприємств було укладено тільки на ПФТС (діаграма 29).

Діаграма 29. Обсяг торгів на ринку за інструментами у 2002 році

Як і в минулому році, більший обсяг укладених угод зафіксовано на вторинному ринку.

У таблиці 21 наведено розподіл обсягів укладених угод на первинному ринку за видами фінансових інструментів на організаційно оформленому ринку.

Таблиця 21. Обсяги укладених угод за 2002 рік на первинному ринку за фінансовими інструментами (млн. грн.)

У 2002 році обсяг укладених угод на первинному організованому ринку збільшився порівняно з минулим роком на 151,5 млн. грн. Це пов’язано із збільшенням обсягів укладених угод з акціями, облігаціями підприємств та деривативами. На первинному організованому ринку переважну позицію за обсягами укладених угод займали операції з акціями, при цьому найбільший обсяг зафіксовано на КМФБ. Протягом 2002 року сім з дев’яти організаторів торгівлі торгували виключно акціями.

У зв’язку з тим, що з 1995 по 2001 роки відбувалось зниження доходності за процентними державними облігаціями з 140 % до 18 % річних, активність на первинному ринку ОВДП була мінімальною.

У 2002 році найбільші обсяги укладених угод на первинному організованому ринку були зафіксовані на ПФТС та КМФБ, питома вага яких становила 71 % до загального обсягу укладених угод на первинному ринку.

У таблиці 22 наведено розподіл обсягів укладених угод на вторинному ринку за видами фінансових інструментів на організаційно оформленому ринку.

Таблиця 22. Обсяги укладених угод за 2002 рік на вторинному ринку за фінансовими інструментами (млн. грн.)

Порівняно з 2001 роком у 2002 році обсяг укладених угод на вторинному ринку скоротився на 32 % та становив 6,2 млрд. грн.

Це пов’язано із зменшенням у 2002 році порівняно з 2001 роком обсягів укладених угод з облігаціями внутрішньої державної позики, акціями та деривативами. Але, незважаючи на зменшення обсягів, переважну позицію за обсягами укладених угод на вторинному організованому ринку два роки поспіль займали операції з облігаціями внутрішньої державної позики.

Після кризи 1998 року та обміну ОВДП на конверсійні облігації внутрішньої державної позики та в зв’язку з тим, що борг по ОВДП за 1998-1999 роки накопичився, були наявні чисельні податкові пільги та пільги при розрахунку банківських нормативів та наблизився термін погашення облігацій, доходність почала відповідати ринковим нормам.

Протягом 2002 року чотири з дев’яти організаторів торгівлі торгували виключно акціями.

У 2002 році найбільші обсяги укладених угод на вторинному організованому ринку було зафіксовано на ПФТС, питома вага якої становила 99 % до загального обсягу укладених угод на вторинному ринку.