Реєстрація, контроль емісійної діяльності та розвиток корпоративного управління

В Україні спостерігається значний прогрес в усвідомленні важливості ефективного корпоративного управління і запровадженні заходів, спрямованих на поліпшення механізмів захисту прав акціонерів і кредиторів акціонерних товариств. Однак законодавче регулювання питань корпоративного управління та практика застосування такого законодавства в Україні знаходяться на досить низькому рівні.

З метою розвитку корпоративного управління в нашій державі Президентом України видано Указ “Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах”. Цим Указом передбачено подальший розвиток та вдосконалення правових засад корпоративного управління за такими напрямами:

• ефективний захист прав та законних інтересів акціонерів;
• удосконалення системи надання, змісту та структури інформації про діяльність акціонерних товариств;
• чітке розмежування повноважень між органами управління акціонерного товариства;
• підвищення рівня культури корпоративного управління, впровадження загальновизнаних доброчесних норм ділових відносин між учасниками корпоративного управління.

Роль Комісії у розвитку корпоративного управління полягає у методологічному забезпеченні запровадження та розвитку загальноприйнятих принципів корпоративного управління в Україні.

Таку функцію Комісія виконує на підставі Положення про Державну комісію з цінних паперів та фондового ринку, затвердженого Указом Президента України від 25 вересня 2002 року №861/2002, та Указу Президента України від 28 березня 2001 року №198/2001 “Про додаткові заходи щодо розвитку фондового ринку України”.

З метою забезпечення розвитку корпоративного управління Комісія здійснює узагальнення практики застосування законодавства України з питань корпоративного управління, розробку пропозицій щодо його вдосконалення, приведення у відповідність до європейських та світових норм та стандартів, підготовку методичних матеріалів та рекомендацій з питань корпоративного управління. Зокрема, у 2002 році Комісією були схвалені Рекомендації з найкращої практики корпоративного управління для акціонерних товариств. Також за участю Комісії було проведено низку “круглих столів” та науково-практичних конференцій, на яких були обговорені міжнародні та національні стандарти корпоративного управління.

На виконання Указу Президента України від 21 березня 2002 року №280/2002 “Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах” Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку за сприяння проекту “Корпоративний розвиток в Україні” Міжнародної Фінансової Корпорації, FMI, Спеціальної робочої групи з питань корпоративного управління та прав акціонерів, а також із залученням учасників фондового ринку здійснюються заходи щодо розробки та запровадження в Україні національних принципів корпоративного управління. На сьогодні вже розроблено проект національних принципів (кодексу) корпоративного управління, які базуються на загальних принципах корпоративного управління в Україні, та розпочата робота з підготовки розділів цього документа.

Водночас, завершення роботи над національними принципами (кодексом) корпоративного управління ускладнюється відсутністю належного рівня правового забезпечення діяльності акціонерних товариств, зокрема, відсутністю Закону України “Про акціонерні товариства”.

Також на виконання Указу Президента України від 21 березня 2002 року №280/2002 “Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах” за ініціативи Комісії постановою Кабінету Міністрів України від 16 листопада 2002 р. №1771 “Про Координаційну раду з питань корпоративного управління в акціонерних товариствах” затверджено Положення про Координаційну раду з питань корпоративного управління в акціонерних товариствах та її персональний склад. Відповідно до Положення про Координаційну раду з питань корпоративного управління основними завданнями Координаційної ради, яка утворюється як постійно діючий орган при Кабінеті Міністрів України, є підготовка пропозицій щодо формування єдиної державної політики у сфері корпоративного управління в акціонерних товариствах, визначення місця і ролі корпоративного управління у розвитку національної економіки, визначення напрямів розвитку корпоративного управління. Організаційно-технічне та інформаційно-аналітичне забезпечення діяльності Координаційної ради покладається на Державну комісію з цінних паперів та фондового ринку.

Протягом 2002 року Комісією було розроблено такі нормативні документи Комісії:

• рішення Комісії від 18.03.2002р. №102 “Щодо реєстрації випуску акцій відкритих акціонерних товариств, створених у процесі приватизації державних, орендних підприємств і підприємств із змішаною формою власності”, зареєстровано в Міністерстві юстиції України 16.04.02 р. за №367/6655;
• Положення про порядок реєстрації випуску акцій закритими акціонерними товариствами (у новій редакції), що розглянуто та затверджено рішенням Комісії від 11.06.02 р. №167, зареєстровано в Міністерстві юстиції України 16.07.02 р. за №587/6875;
• Рекомендації з найкращої практики корпоративного управління для акціонерних товариств України, розглянуто та схвалено рішенням Комісії від 02.06.02 р. №190;
• рішення Комісії від 17.09.02 р. №286 “Про передачу повноважень територіальним управлінням Комісії щодо скасування реєстрації випусків акцій акціонерних товариств, які виключені з Єдиного державного реєстру підприємств та організацій України у зв’язку з їх ліквідацією”;
• роз’яснення “Щодо створення ради акціонерного товариства (спостережної ради) з числа акціонерів у разі, якщо акціонером є юридична особа”, розглянуто та затверджено рішенням Комісії від 26.11.02 р. №372;
• проект Положення про порядок випуску в обіг облігацій підприємств, реєстрації випуску облігацій підприємств та інформації про їх випуск розглянуто на засіданні Комісії від 24.12.02 р. та схвалено у першому читанні.

Також було розроблено та внесено для розгляду на засіданні Комісії такі проекти:

• роз’яснення “Про порядок застосування статті 32 та частини 8 статті 41 Закону України “Про господарські товариства” щодо визначення кворуму на загальних зборах акціонерів за наявності придбаних акціонерним товариством власних акцій”;
• роз’яснення “Про порядок застосування статті 41 Закону України “Про господарські товариства” щодо можливості перерви у загальних зборах акціонерів до іншого дня чи їх перенесення на будь-який інший день”;
• роз’яснення “Про порядок застосування статтей 41 та 45 Закону України “Про господарські товариства” щодо порядку скликання позачергових загальних зборів акціонерами, що володіють більш як 10 відсотками голосів”;
• роз’яснення “Про порядок застосування статті 41 Закону України “Про господарські товариства” щодо здійснення реєстрації акціонерів (їх представників) під час проведення загальних зборів”;
• роз’яснення “Про застосування статтей 42 та 44 Закону України “Про господарські товариства” в частині регулювання питань прийняття рішень та порядку голосування на загальних зборах акціонерів”.

У 2002 році Комісія зареєструвала 2348 випусків акцій на загальну суму 12,796 млрд. грн. Було скасовано реєстрацію 258 випусків акцій на загальну суму 305,053 млн. грн. Також було зареєстровано 108 випусків облігацій підприємств на загальну суму 4,275 млрд. грн.

Протягом 2002 року Комісією було порушено 177 справ про правопорушення на ринку цінних паперів за невиконання розпорядження уповноваженої особи та під час розгляду документів, наданих на реєстрацію, серед яких у відношенні страхових копаній було порушено та розглянуто 35 справ, 4 справи - у відношенні банків, 12 справ - у відношенні інвестиційних фондів та компаній та 5 справ у - відношенні до інших інституційних та професійних учасників ринку. Решту справ було порушено у відношенні акціонерних товариств, що не є інституційними та професійними учасниками ринку.