Важливу роль у розвитку інвестиційних процесів в Україні та у забезпеченні функціонування механізму проведення масової "сертифікатної" приватизації державного майна протягом останніх 5 років відігравали інститути спільного інвестування (далі ІСІ), а саме інвестиційні фонди та взаємні фонди інвестиційних компаній, що здійснюють виключну діяльність зі спільного інвестування.
Основною функцією цих інститутів була акумуляція коштів (в основному приватизаційних майнових сертифікатів) переважно дрібних інвесторів (громадян України), здійснення їх наступного інвестування (у переважній більшості через центри сертифікатних аукціонів) у цінні папери інших емітентів та формування і управління єдиним портфелем цінних паперів.
Станом на 01.10.2000 р. в Україні здійснювали діяльність близько 250 інвестиційних фондів та інвестиційних компаній. Більшість інститутів спільного інвестування в Україні була зареєстрована в Київській, Харківській, Львівській, Запорізькій областях. На долю інших регіонів припадає - 46% ІСІ, причому в кожному окремому регіоні були зареєстровані менше ніж 5% від загальної кількості ІСІ.
У 2000 році Комісією було зареєстровано емісію випусків інвестиційних сертифікатів 2 інвестиційних фондів (закритого ІФ "Андріївський" та відкритого ІФ "Товариство").
39 ІСІ подали заяви про закриття та початок розрахунків зі своїми учасниками. На фондовому ринку України обертаються інвестиційні сертифікати 234 (93%) закритих фондів, лише 18 ІСІ здійснюють діяльність у вигляді відкритих інвестиційних та взаємних фондів та 5 інституційних інвесторів знаходяться в стадії перетворення зі закритих у відкриті фонди.
Діючі на цей час інвестиційні фонди та компанії повністю виконали свою роль як механізм проведення "сертифікатної" приватизації і перспективи подальшого розвитку практично не мають. Протягом найближчих років переважна кількість цих інститутів припинять свою діяльність шляхом ліквідації. З метою активізації інвестиційних процесів в Україні, з упровадженням грошового етапу приватизації, необхідно створити якісно нові інститути спільного інвестування, а саме, корпоративні та пайові інвестиційні фонди, а також забезпечити їх діяльність у відповідності до світових норм і стандартів, які будуть більш зрозумілими як для вітчизняних, так і для іноземних інвесторів.
Проектом Закону України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" передбачається безболісна, без призупинення діяльності трансформація існуючих інвестиційних фондів та інвестиційних компаній в нові інститути спільного інвестування. Ця трансформація не тільки враховує вимоги існуючого законодавства щодо забезпечення захисту прав інвесторів, а й установлює більш жорсткі обмеження та вимоги до учасників спільного інвестування та механізм багаторівневого контролю за їх діяльністю, спрямований на надійний захист коштів інвесторів.